什么是私募股权投资？

1、私募股权投资

    所谓私募股权（private equity，简称PE）投资，是指向非上市企业进行股权投资，并提供相应的管理和其他增值服务，通过IPO或者其他方式退出，实现资本增值的资本运作过程。私募投资者的兴趣不在于长期持有企业的股权获得分红或经营，而在于最后从企业退出并获得不菲的回报。

    私募股权投资通过私募股权投资基金（为行文方便，与本文提及的PE基金、私募基金或者基金具有相同含义）进行，私募股权投资基金从大型机构投资者如政府引导基金和资金充裕的企业或个人手中以非公开方式募集资金，非公开方式是私募的重要特性。

2、私募股权投资组织方式

   私募股权投资的组织形式有三种：公司制、契约制、有限合伙制。其中有限合伙制是主流。因契约制私募股权存在治理结构方面的天然缺陷，实务中很少，有限合伙制与公司制相比，具有以下居多优点：

   更有效激励私募股权投资基金的管理人（普通合伙人），根据一般惯例，私募股权投资基金的收益的分配：超出任务利润的收益，有限合伙人与普通合伙人按2:8分配；

   可以劳务出资，没有最低基本金限制；

   有限合伙份额转让灵活，对外转外只要提前30天通知，其他合伙人无有限购买权；

   合伙企业税后利润分配无限制，而公司税后利润需提10%的法定公益金；

   避免双重纳税，合伙企业在企业层面不需要缴纳所得税，只需在合伙人层面一次缴纳。而公司需在公司层面缴纳企业所得税，股东还需对红利缴纳个人所得税，即需双重征税。

   正是有限合伙制具有其他两种制度无法比拟的优点，因此为主旋律。

3、私募股权投资与企业融资

   在中小企业的发展中，融资永远是与企业相伴相生的，融资的渠道大致可分为两种：一种是股权融资：私募股权融资（PE）、首次公开发行（IPO）和上市后融资（公募）等；另一种是债权融资：即通过银行、信托、其他金融机构。

   由于中小企业本身的特点如基本规模较小，抵御风险能力较弱等风险。银行出于规避风险的考虑，一般不愿意向中小企业贷款。

   私募股权投资是中小企业的理想融资方式，因是权益性投资，不需要抵押或担保，而且没有到期支付本金和利息的压力；私募股权融资可以改善中小企业的财务结构，由于私募股权投资的进入，公司的资产负债率会降低，而且还可以提高再融资能力等。纵观在创业板上市的企业中，都有私募股权投资基金的身影。